Intermarket-Vergleiche Trader verstehen intuitiv, dass das, was in einem Markt passiert, das, was in einem anderen passiert, beeinflusst, und umgekehrt, dass eine Entwicklung in einem verwandten Markt wahrscheinlich Auswirkungen auf den Markt haben wird, den sie handeln. Wenn der Preis für Mais steigt, wird es fast sicher einen Einfluss auf die Preise von Sojabohnen oder Weizen haben, wenn der Preis eines großen Bankbestandes zusammenbricht, wird es fast sicher die Bestände im gesamten Finanzsektor beeinflussen. Intermarket-Auswirkungen wie diese sind seit vielen Jahren aufgetreten, aber sie haben sich in der heutigen globalen Markt, wo die Breite des Einflusses hat sich von der lokalen oder nationalen Szene auf die internationale Bühne erweitert. Entwicklungen in Europa oder China oder anderswo haben eine größere Wirkung auf US-Händler als jemals zuvor ähnlich, U. S. Entwicklungen können weitreichende Auswirkungen in Übersee haben. Obwohl die Händler nur wenig Mühe haben, sich zu verständigen, dass sich die Märkte gegenseitig beeinflussen, ist es immer schwierig, den Grad dieser Marktbeziehungen zu quantifizieren. Mit technologischen Fortschritten in der Kommunikation, die Geschwindigkeit und das Ausmaß der Daten und Nachrichten jetzt verfügbar bedeutet Marktstimmung über diese Beziehungen können stündlich oder sogar von einer Minute zur nächsten ändern. So Marktanalyse hat sich zu einem wesentlichen Bestandteil der Analyse der heutigen globalen Märkten. Ein Ansatz ist die Korrelationsanalyse auf zwei Märkten, um festzustellen, inwieweit sich die Preise eines Marktes im Verhältnis zu den Preisen des zweiten Marktes bewegen. Diese Methode hat einige Einschränkungen, zum Beispiel in der Lage, nur zwei Märkte zu einem Zeitpunkt zu vergleichen, oft die Annahme - falsch -, dass die Auswirkungen eines Marktes auf einem anderen ohne Leads und Lags auftreten. Eine lineare Korrelationsanalyse setzt auch voraus, dass die Wirkungen in einer 1: 1-Kausalbeziehung linear sind. Diese Annahmen sind nicht realistisch, wenn es darum geht, wie die globalen Finanzmärkte wirklich funktionieren, wenn ihre Multimarkt-Einflüsse über unterschiedliche Zeiträume spürbar sind. Während die Korrelationsanalyse die Art der breiteren intermarket Analyse, die mit VantagePoint Intermarket Analysis Software verfügbar ist, nicht liefern kann, können Korrelationen einige nützliche Informationen für Händler zur Verfügung stellen, die versuchen, ein diversifiziertes Investitionsportfolio zu entwickeln. Zu wissen, wie gut Märkte einander verfolgen oder nicht verfolgen, kann ein wichtiger Schritt sein, um zu bestimmen, welche Märkte in ein Portfolio aufgenommen werden sollen oder welche Märkte für den Kauf und Verkauf von Spread Trades. Das Securities Intermarket Applications Tool macht diese Vergleiche zwischen den Märkten einfach und leicht zu erreichen. AdvertisementRipple-Effekt Looms groß in FX-Märkte Von Louis B. Mendelsohn Heute ist es unerlässlich, eine Intermarket-Perspektive in FX-Analyse enthalten. Wenn sie es noch nicht erkannt hätten, summte der Marktturbulenzen, die in den Vereinigten Staaten begannen und sich rasch weiter verbreiteten, eine wichtige Botschaft an die Devisenhändler weltweit: Die Finanzmärkte sind global miteinander verflochten und sollten nicht isoliert betrachtet werden. Jetzt wissen sogar Anfänger, dass eine Entwicklung, die einen Markt oder einen Finanzsektor betrifft, wahrscheinlich auf andere Märkte übergehen und Auswirkungen haben wird, weil kein Markt, insbesondere der Devisenmarkt (der im Zentrum des globalen Handels steht), heute noch existiert. Aber eine ernsthafte Trennung herrscht noch zwischen der Realität, wie die Märkte interagieren und der technische analysiss Schwerpunkt auf der Suche intern auf einem Markt zu einer Zeit. In dieser Hinsicht hat sich die technische Analyse im Großen und Ganzen nicht mit der Globalisierung der Finanzmärkte Schritt gehalten. Veränderungen, die in den 80er Jahren mit der Verbreitung von Personal Computern und globaler Telekommunikation begann, die in den 1990er Jahren mit dem Wachstum des Internets beschleunigt wurden und in diesem Jahrzehnt an Dynamik gewonnen haben, haben sich durch die grenzüberschreitende Konsolidierung der weltweiten Finanzmärkte weltweit verschärft. Jetzt müssen die Händler ernsthafte Aufmerksamkeit auf das, was in anderen Märkten passiert, auch diejenigen, die scheinbar keine Beziehung zu den Märkten, die sie handeln. Dennoch verlassen sich zu viele Einzelhändler, vor allem Neueinsteiger, die nur die ABCs der technischen Analyse und die Mechanik des Devisenhandels kennen, ausschließlich auf einstufige technische Analyse-Strategien, die in den 70er Jahren in der einen oder anderen Form umgesetzt wurden Ich begann in dieser Branche. Diese enge Annäherung an technische Analyse vor dem Entstehen der Markt-Globalisierung. Infolgedessen glaube ich, dass ein großer Prozentsatz dieser Händler in ihren Handelsanstrengungen scheitert und am Ende verlieren ihr Handelskapital nach einem kurzen Stint in den Märkten. Zugegebenermaßen muss ein Trader immer noch das vergangene Preisverhalten eines jeden einzelnen Marktes analysieren, den er abwickelt. Wenn es aus irgendeinem anderen Grund lohnend ist, die Doppeloberseiten, die gebrochenen Trendlinien oder die gleitenden Durchschnittsübergänge zu identifizieren, die andere Händler beobachten, weil solche Binnenmarktindikatoren Teil der Massenpsychologie sind, die dazu beiträgt, Preisaktionen zu unterstützen. Aber dieser enge Fokus geht nicht mehr weit genug. Es wurde mir in der Mitte der 80er Jahre zunehmend klar, da die Weltwirtschaft anfing, Gestalt anzunehmen, so dass die Marktanalyse für die Händler, die in einem Zielmarkt eine frühzeitige Lesung über die Preisausrichtung wünschten, wichtig werden würde, bevor sie sich für die Massen. Seitdem habe ich in Artikeln, Büchern und Fernsehinterviews befürwortet, dass Händler Intermarketing-Analysen in ihre Handelsstrategien einbeziehen. Jetzt an dieser Stelle, denke ich, es ist fair zu sagen, dass es zwingend notwendig ist, eine Intermarket-Perspektive in einer Trader-Analyse, angesichts der reifen Zustand der heutigen global miteinander verbundenen Märkten enthalten. Intermarket-Analyse hat eine lange Geschichte in den Aktien-, Agrarrohstoff-und Devisenmärkte. Die Aktienmärkte haben seit Jahren die Rendite zwischen Small - und Large-Caps, einem Marktsegment gegenüber einem anderen, einem Sektor gegen einen breiten Marktindex, einem Aktienkurs gegen einen anderen, internationalen und inländischen Aktien verglichen. Die Fondsmanager sprechen über Diversifikation und Asset Allocation Versuchen, eine überlegene Portfolio-Performance zu erzielen. Ob sie für Gewinne oder Schiedsverfahren spekulieren, um vorübergehende Preisdiskrepanzen zu nutzen, ist die Marktanalyse in diesem Sinne schon lange Bestandteil des Aktienhandels. Ebenso haben Rohstoffhändler eine Marktanalyse seit Jahrzehnten praktiziert. Die Landwirte waren daran beteiligt, obwohl sie nicht daran gedacht haben, was sie unter diesen Bedingungen tun. Wenn die Landwirte berechnen, was auf den Feldern gepflanzt werden soll, wo sie mehrere Getreidewahlen zwischen Mais und Sojabohnen haben, können sie beispielsweise die derzeitigen oder erwarteten Preise jeder Ernte, die Größe des Ertrags, den sie von ihnen erwarten können, sowie die Produktionskosten bei ihren Entscheidungen berücksichtigen. Die Landwirte schauen nicht isoliert auf einen Markt, sondern wissen, dass das, was sie für eine Kultur beschließen, wahrscheinlich einen Einfluss auf den Preis des anderen haben wird, wobei das Preisverhältnis zwischen den beiden Kulturen etwas in der Linie auf historischer Basis bleibt. Währungsexporteure und Banker haben auch Intermarket-Analysen durchgeführt, während sie Währungsspreads (mit einer Long-Position in einer Währung und einer Short-Position in einem anderen) dauerten, lange bevor der Begriff Forex-Paare unter den einzelnen Händlern populär wurde. Die Rohstoffmärkte wie Rohöl und Gold haben einen enormen Einfluss auf andere Finanzmärkte, einschließlich US-Schatzanweisungen und Anleihen, die wiederum einen starken Einfluss auf die globalen Aktienmärkte haben. Sie beeinflussen später die US-Dollar - und Devisenmärkte, die dann die Preise der Rohstoffe weiter beeinflussen. Dieser Dominoeffekt kann, wenn er von einem scheinbar isolierten oder relativ kleinen auslösenden Ereignis zu Beginn begonnen wird, durch die globalen Finanzmärkte in einem kreisförmigen, verursachenden und dynamischen Prozess übergehen, der ein Leben anzunehmen scheint Von sich aus. Zu diesem Prozess gehören Inflationserwartungen, Veränderungen und Differenzen in Zins - und Bonitätsrisiken in verschiedenen Ländern, Unternehmensgewinnwachstumsraten, Aktienkurse und Forex-Fluktuationen, nicht zu erwähnen, dass Hurrikans und Terroranschläge nur einige der möglichen Auslösemechanismen nennen können, die dies festlegen können Prozess in Bewegung. Heute kann man kaum einen Markt nennen, der nicht von verwandten Märkten beeinflusst wird oder nicht nachträglich andere beeinflusst. Das ist, weil heißes Geld auf einer globalen Basis in, was wie nanosecondscan scheint jetzt zu jenen Märkten zu migrieren, die höhere Renditen versprechen. Dies gilt insbesondere für den Devisenmarkt, in dem ein Teilnehmer immer nur eine Währung gegen einen anderen handelt. Diese Suche nach Renditen zeigt sich in der Gründung und Auflösung von so genannten Carry-Trades in den letzten Jahren, als anspruchsvolle Trader und Hedge-Fonds in Ländern mit niedrigem Zinsniveau wie Japan Japan leihen und diese in Instrumente in Ländern investierten Höhere Zinsen, darunter Neuseeland und Australien. Diese Dynamik hat sich bereits seit dem Unfall 1987, darunter die Währungskrise 1997, das 1998er Long Term Capital Management-Debakel und die Krise nach dem Terroranschlag von 2001 auf die Vereinigten Staaten, bereits mehrfach ausgeprägt. Jedes Vorkommen unterstrich die weitreichenden Auswirkungen auf die fragile Stabilität des globalen Finanzsystems selbst inmitten der allgegenwärtigen Aussicht auf eine weltweite Finanzkrise. Die jüngste Episode, die im vergangenen Sommer begann, zeigte, wie die Probleme der US-Subprime-Kreditmärkte in internationale Hedgefonds und Banken übergingen und die Aktienkurse im Juli stürmten. Trader wickelten ihre Carry Trades ab, kauften den japanischen Yen und verkauften die höheren Zinswährungen, um Barmittel zu sammeln, um Liquidität für ihre Fonds bereitzustellen. Einmal gestartet, die Bewegung gefüttert auf sich selbst, die sich auf zahlreiche globale Märkte einschließlich Forex. Innerhalb einer Spanne von weniger als einem Monat ging der japanische Yen von einer schwachen Währung zu 14-Jahres-Hochs gegenüber dem US-Dollar, und das australische Dollaryen-Paar stürzte von über 107 Yen auf 86 Yen (siehe Abbildung 1), was den enormen Handel veranschaulicht Chancen in den Forex-Markt über Paare an den US-Dollar gebunden. Die jüngste Krise in den US-Kreditmärkten und der daraus resultierende Fallout, der hochverschuldeten Fonds betrifft, zeigt erneut, inwieweit die globalen Finanzmärkte miteinander verbunden sind. Innerhalb weniger Stunden hatten sich die Nachhallmeldungen von Bear Stearns und anderen Hedge-Fonds-Implosionen, die an Schuldinstrumente gebunden waren, auf Banken und andere Finanzinstitute rund um den Globus ausgeweitet, was die Zentralbanken in den USA, Japan, Europa und anderswo dazu veranlasste, Gelder in ihre eigenen Volkswirtschaften zu injizieren Bieten Liquidität in der Hoffnung, die finanzielle Ansteckung zu verhindern, sich weiter zu verbreiten und noch schwerer zu werden. Wie es oft der Fall ist, hoben Händler in einer Finanzkrise die Qualität der US-Staatsanleihen und des US-Dollars an, der sich wieder (zumindest vorübergehend) vom Rande des Zusammenbruchs lenkte, wie einige Experten schon seit einiger Zeit prognostizieren. Ob die Fed und andere Zentralbank-Aktionen die Krise erleichtern dieses Go-around oder einfach nur ausgeschaltet es ist noch ungewiss zu diesem Zeitpunkt. Die Antwort hängt davon ab, ob alle anderen tickende Zeit Bomben lauern noch in der US-Hypothekenmarkt oder anderswo. Aber der entscheidende Punkt für FX-Händler von all dem ist, dass sie die Aufmerksamkeit auf was geht über die Forex-Markt bezahlen und auf der Suche nach einem Funken, der an anderer Stelle entzünden könnte, und dann Flammenreaktionen auf der ganzen Welt, die unweigerlich auf die Währungsmarkt. Der nächste Schritt Die Erkenntnis, dass die Finanzmärkte voneinander abhängig sind, ist notwendig, aber keineswegs ausreichend, um als Devisenhändler erfolgreich zu sein. Um dieses Bewusstsein in Handelsgewinne zu verwandeln, muss man in der Lage sein, diese Marktzusammenhänge zu quantifizieren und diese dann auf eine wirkungsvolle Situation zu übertragen, die die Performance verbessert. Diese Herausforderung liegt in den letzten 20 Jahren im Mittelpunkt meiner Recherchen, da ich nach Möglichkeiten gesucht habe, wie sich die globalen Märkte gegenseitig beeinflussen, ihre Zusammenhänge quantifizieren und vorausschauende technische Indikatoren und Methoden entwickeln, mit denen die Händler diese Informationen anwenden können. Wenn ein Händler zum Beispiel den Wert des Euro gegenüber dem US-Dollar (EURUSD) beurteilen will, muss er nicht nur die Euro-Daten sondern auch zahlreiche verwandte Märkte betrachten, um zu sehen, wie sie das EURUSD-Paar beeinflussen. Hierzu gehören auch andere Währungspaare, wie Sie erwarten könnten, aber auch US-Schatzanweisungen und - anleihen sowie andere Märkte, die auf den ersten Blick keinen großen Einfluss ausüben können. Oft ist die Korrelation zwischen anderen Märkten und dem Dollar umgekehrt, vor allem für Märkte wie Gold oder Öl, die in US-Dollar im internationalen Handel Preisen sind. Wenn der Wert des US-Dollars sinkt, steigen die Fremdwährungen naturgemäß in unterschiedlichem Maße an, und auch die Preise für Gold, Öl und viele andere Rohstoffe sind in der Regel zu hoch. Als der Wert des US-Dollar vor einigen Jahren geschwächt wurde, begann die Organisation der Erdöl exportierenden Länder, einige ihrer Rohölexporte in Euro zu fällen, um Verluste aus dem billigeren Dollar auszugleichen. Als der US-Dollar-Index im vergangenen Sommer wieder an die Tiefststände im Jahr 2004 anknüpfen konnte, gab es in Russland mehr Stimmen aus Russland über die Preisfestsetzung seines Öls in Euro und mehrere Länder kündigten Pläne an, einige ihrer Währungsreserven vom Dollar in andere Währungen zu verlagern. Trader in vielen Märkten, nicht nur Forex, müssen im Auge behalten, ob der Dollar seinen Reservewährung-Status beibehalten kann, sowie die Auswirkungen, wenn die Dollar-Rolle auf globalen Finanzmärkten verringert. In Zukunft wird eine weitere große Herausforderung für FX-Händler Chinas Reaktion auf US-Druck zu werten, um den chinesischen Yuan neu zu bewerten. Jede Bewegung wird wahrscheinlich weiterhin langsam und berechnet werden, um alle schweren Störungen auf chinesischen und Weltmärkten auszuschließen, aber dies ist eine Entwicklung, die Devisenhändler und andere müssen für den potenziellen Ruck es auf zahlreichen globalen Finanzmärkten, vor allem Forex überwachen können. Es ist unwahrscheinlich, dass ein Händler wissen, wann und wie alle Anpassungen könnten sich entfalten, aber Intermarket-Analyse kann einige frühe Anhaltspunkte für die Märkte, die er oder sie. Wie die Marktturbulenzen des vergangenen Jahres hervorgehoben haben, ignorieren viele Händler die Intermarketing-Analyse insgesamt oder führen sie im Rahmen ihrer Handelspläne nicht sinnvoll um. Am besten, Händler zu oft verlassen sich auf vereinfachte Möglichkeiten, Märkte zu vergleichen. Die Komplexität der Märkte, die ich als Synergie des Marktes bezeichne, und wie sie sich gegenseitig beeinflussen, deutet darauf hin, dass man nur Vergleichsdiagramme zweier Währungen vergleicht und die Differenz zwischen den Preisen oder das Verhältnis zwischen ihren Preisen betrachtet Im Verhältnis zueinander) im heutigen globalen Handelsumfeld einfach nicht mehr ausreichen. Dieser Ansatz ist zu begrenzt, da er den Einfluss anderer Währungen oder anderer verwandter Märkte nicht berücksichtigt. Darüber hinaus können derartige Korrelationsstudien nicht auf die in der Weltwirtschaft bestehenden Leads und Lags reagieren, da sie die Marktdynamik beeinträchtigen. In den heutigen globalen Märkten, insbesondere im Forex-Markt, müssen die Händler in ihrer Analyse (bis zu einem Grad) auch scheinbar entfernte Märkte mit einbeziehen. Die Intermarket Data Intermarket-Analyse bietet ein umfassenderes Spektrum an Datenpunkten für die Analyse, als nur die Suche nach einzelnen Märkten in der Vergangenheit. Durch die Verwendung eines künstlichen Intelligenz-Werkzeugs, das als neuronale Netze bekannt ist, mit denen ich in den späten 1980er Jahren begonnen habe, sind sowohl Single-Market-Daten von einem Zielmarkt wie einem der Forex-Paare und Intermarket-Daten von Dutzenden verwandter Märkte Werden als Eingaben in die neuronalen Netze verwendet. Sobald die Netzwerke ordnungsgemäß konstruiert, geschult und getestet wurden, können sie im Echtzeit-Handel mit aktuellen Daten verwendet werden, die jeden Tag aktualisiert werden, um kurzfristige Prognosen für den Zielmarkt zu generieren. Wissend, dass es sinnlos sein würde, genaue Langzeitprognosen zu machen (so wie es unmöglich ist, mit Wettervorhersagen zu tun), sind die neuronalen Netze entworfen, um Vorhersagen für nur ein oder zwei Tage in die Zukunft zu machen. Natürlich, auch für diesen kurzen Zeitrahmen, ist es Torheit zu 100 Prozent genaue Prognosen erwarten. Das ist nicht nur unrealistisch, seine geradezu unmöglich aufgrund der inhärenten Zufälligkeit in den Märkten und unvorhergesehenen Ereignisse, die sie beeinflussen. Die gute Nachricht ist, dass alle ein Trader wirklich braucht, um die Chancen in seinen oder ihre Gunst zu kippen sind vernünftig konsistente und genaue kurzfristige Prognosen. Mit leistungsstarken Analyse-Tools wie neuronale Netze, die Intermarket-Daten aus verwandten Forex-und anderen globalen Märkten zu verwenden, können beliebte technische Indikatoren, die gleitende Durchschnittswerte und gleitende durchschnittliche Konvergenz-Divergenz, unter anderem von Single-Market-Indikatoren hin zu intermarket-basierten führen verwandelt werden (Siehe Abbildung 2). Mit vorausschauenden Informationen, die den Händlern durch die Verwendung von Frühindikatoren zur Verfügung stehen, haben Händler das zusätzliche Vertrauen und die Selbstdisziplin, sich an Handelsstrategien zu halten, die es ihnen ermöglichen, den Auslöser zur rechten Zeit ohne Selbstzweifel oder Zögern zu ziehen. In der schnelllebigen Forex-Markt, kann dies der Unterschied zwischen Erfolg und Misserfolg sein. Louis B. Mendelsohn ist President und Chief Executive Officer von Market Technologies, einem 1979 gegründeten Softwarehaus für Handels-Software, das sich auf den Einsatz von Intermarket-Analysen und prognostizierten bewegten Durchschnitten spezialisiert hat, um kurzfristige Trendrichtungen prognostizieren zu können. Seine Firmensoftware, VantagePoint Intermarket Analysis Trading Software, prognostiziert Markttrends mit fast 80 Genauigkeit für Zinssätze, Aktienindizes, Währungen, Energien, Metalle, Getreide, Fleisch, Softs und Aktien mit insgesamt über 600 Finanz-Futures und Rohstoffmärkte. Market Technologies Website ist tradertech und die Telefonnummern sind 813-973-0496 oder 800-732-5407
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